新能源接近估值底部10月下旬可能开始新一轮上行

核心观点

回顾:从2022年2月开始，新半军的时机和行业对比框架逐步构建2022年4月14日「调整以来，「新半军」的时序框架发出了哪些重要信号据预测，新半军将在5月迎来逆转2022年6月26日中期策略再次强调下半年乱中求胜:看好新半军

展望:新能源接近估值底部，10月下旬可能开始新一轮上行。

新半军是今年证券发展战略的核心方向4月底，根据新半军的择时框架，我们判断新半军迎来反转，成为市场的主要方向但最近新半军尤其是新能源板块风波不断，市场分歧加剧对此，从新半军目前的时序框架来看，你发出了哪些信号新能源调整到哪里了新一轮上调何时开始

1.估值水位:目前中证新能源指数已接近30倍左右的估值下限回顾近几年新能源板块的几轮调整，中证新能源指数的估值底部基本在30倍左右即使在今年三四月份的极端环境下，估值底部也没有明显低于30倍在近期的调整中，新能源板块的估值也被业绩增长迅速消化目前中证新能源指数估值已降至30.7倍，接近今年4月底的水平

3.分析师预期修正力度:先行指标指向10月下旬开始新一轮上行的新能源分析师预期修正实力指数是我们独家的新半军择时秘密武器，可以领先80个交易日判断新半军股价的拐点这个指标已经准确预测了4月底新半军的逆转目前指标指向10月下旬新能源或进入新一轮上行窗口

目前市场已经进入阶段性无主线和弱风格的窗口期，寻找α的重要性强于风格β目前拥堵明显，业绩确定性强的新半军方向可重点关注:锂矿，新能源汽车，光伏，军工等中长期继续关注专精创新六大方向:1)新能源(新能源汽车，光伏，风电，UHV等)，2)新一代信息通信技术(人工智能，大数据，云计算，5G等)，以及3)高端制造业(智能数控机床，机器人(行情300024)，先进轨道交通装备等

风险:关注全球资本回流美国超预期，中美博弈超预期。

报告正文

新能源接近估值底部，新一轮上涨何时启动。

回顾:从2022年2月开始，新半军的时机和行业对比框架逐步构建2022年4月14日「调整以来，「新半军」的时序框架发出了哪些重要信号据预测，新半军将在5月迎来逆转2022年6月26日中期策略再次强调下半年乱中求胜:看好新半军

展望:新能源接近估值底部，10月下旬可能开始新一轮上行。

新半军是今年证券发展战略的核心方向4月底，根据新半军的择时框架，我们判断新半军迎来反转，成为市场的主要方向但最近新半军尤其是新能源板块风波不断，市场分歧加剧对此，从新半军目前的时序框架来看，你发出了哪些信号新能源调整到哪里了新一轮上调何时开始

1.估值水位:目前中证新能源指数已接近30倍左右的估值下限回顾近几年新能源板块的几轮调整，中证新能源指数的估值底部基本在30倍左右即使在今年三四月份的极端环境下，估值底部也没有明显低于30倍在近期的调整中，新能源板块的估值也被业绩增长迅速消化目前中证新能源指数估值已降至30.7倍，接近今年4月底的水平

2.拥堵:新能源拥堵降至中低水位如果后续板块继续横盘震荡，拥堵会逐渐回到历史低位4月底，我们看到了更多的底部新半军一个重要原因是，原本通过发展证书策略创造的拥堵指数已经降至历史低位，而5，6月份的大幅上涨使得新能源拥堵接近历史高位但经过7，8月份的震荡，分化和休整，新能源的拥堵已经降到了中低水位如果后续板块继续横盘震荡，拥堵会逐渐回到历史低位

3.分析师预期修正力度:先行指标指向10月下旬开始新一轮上行的新能源分析师预期修正实力指数是我们独家的新半军择时秘密武器，可以领先80个交易日判断新半军股价的拐点这个指标已经准确预测了4月底新半军的逆转目前指标指向10月下旬新能源或进入新一轮上行窗口

目前市场已经进入阶段性无主线和弱风格的窗口期，寻找α的重要性强于风格β目前拥堵明显，业绩确定性强的新半军方向可重点关注:锂矿，新能源汽车，光伏，军工等中长期继续关注专精创新六大方向:1)新能源(新能源汽车，光伏，风电，UHV等)，2)新一代信息通信技术(人工智能，大数据，云计算，5G等)，3)高端制造业(智能数控机床，机器人，先进轨道交通装备等)，4)生物医药(创新药物，创新药物等

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关注全球资本超预期回流美国，中美超预期博弈。

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